恒指近远月价差怎么记录？月份与符号核验清单

核心答案

近远月价差比较同一类期货的两个到期月份，不是期货与指数的差值。本文采用D＝远月价格－近月价格，先固定两个完整年月，再观察D如何变化。不能只记录“主力”“次主力”，因为这些标签所指月份可能改变。公式未注明时，正负值缺少可复核含义。

为什么要确认符号约定

港交所HKATS用户指南中的指数期货跨期组合示例，说明组合含义与近远月方向有关。本次查阅的文件标注July2017，本文只用它说明不能凭一个正负号猜测组合含义，不将旧手册作为当前订单操作指引。实际终端应查当前字段文档；本文不提供组合下单方法。

原创例子：两个合约都涨，价差仍可能缩小

假设时点甲近月20000点、远月20060点，D为60点；时点乙近月20120点、远月20150点，D为30点。近月上升120点、远月上升90点，价差却缩小30点。把“价差下跌30点”改写成“恒指下跌30点”就丢失了对象。例子纯属数学教学，不是今天行情、回测或收益。

更换月份会改变问题

若昨日比较甲月和乙月，今日改成乙月和丙月，即使两组都被简称近远月，它们也是不同合约对。此时应新建记录组，或明确标注换组，不能直接拼成同一差值的逐日变化。年末记录还要包含年份，避免把两个不同年份的同名月份混在一起。

原创核验清单

记录产品类型、两个月份、同一观察时点、两个价格字段、时区、延迟标记、相减顺序和点数单位。把原始两端数值与计算结果同时保留，以便检查算术和字段错误。若缺少一端，结果填未核实，不把缺失值当0。若使用买卖报价，应标明两端各是哪一侧，不能用最新价差替代可成交价差。

观察与损益的边界

一个价差序列的变化不是账户损益。将点数映射为金额还涉及对应产品乘数、数量与方向；实际结果还受费用、执行时点等影响。本页只建立观察记录，不计算任何真实账户结果，也不提出套利、移仓或仓位安排。不同地区能否使用某类服务不能由产品页面推定。

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合约身份问题可见行情记录卡，金额单位问题可见标准与小型合约乘数，观点和事实的区分可见复盘笔记方法。引用外部数据时保留当时版本和链接，不用当前页面倒推过去数据。